炒股杠杆 4月二手车保值率：新能源还“亏”吗?

近日炒股杠杆，中国汽车流通协会与精真估联合发布了《2026年4月中国汽车保值率研究报告》。数据显示，4月份线上二手车源量稳步回升，多个级别车型保值率上涨。但繁华之下，暗流涌动：合资品牌阵营内部分化加剧，豪华品牌保值率全线企稳，而新能源二手车在经历了早期的“残值焦虑”后，正迎来市场认可度的真正拐点。

市场全景：政策激活置换潮，新能源迎来“残值修复”

4月的二手车市场，最显著的特征是“回暖”，但这种回暖并非普涨，而是由政策驱动和消费升级共同作用的结果。

报告显示，4月份线上车源量延续了3月的复苏态势，实现环比小幅增长。这背后最大的推手，正是各地落地的汽车“以旧换新”政策。政策的真金白银有效激活了沉寂已久的置换需求，大量优质的二手车源开始流入市场。然而，同比去年同期的微弱下滑，也透露出市场的谨慎情绪。

4月下旬北京车展的重磅开幕及密集的新车发布，加上临近“五一”小长假，让不少潜在置换用户选择了“持币观望”。他们期待在新车价格战尘埃落定后再做决策，这在一定程度上推迟了旧车出手的节奏。报告预计，随着五一假期新车订单的陆续交付，5月份二手车市场将迎来一波车源释放的小高峰。

图片来源：中国汽车流通协会（下同）

从级别保值率来看，分化成为关键词。主流轿车和各类SUV的保值率均出现环比小幅上涨。这反映出在政策刺激下，满足家庭出行的主流家用车和改善型置换需求正在稳健释放，为这些“腰部”市场提供了价格支撑。

相反，小型车保值率的下滑则敲响了警钟。报告显示，小型车保值率下滑主要受新车市场小型电动车持续降价的直接冲击。在纯电动小型车细分领域，比亚迪海鸥以53.5%的保值率位居榜首，海豚以48.9%位列第二，五菱缤果以48.8%位列第三。当新车价格不断下探，二手车的价格体系自然难以维持。

新能源市场则迎来了久违的“集体回春”。报告显示，无论是插电混动还是纯电动车型，其保值率在4月均呈现回升态势。其中，插电混动车型表现尤为强劲，保值率环比大幅提升。在主要插电混动车型榜单中，一年车龄保值率前三名分别为问界M8、问界M9和坦克400新能源，自主品牌包揽前三。

这深刻反映了当前二手车消费者的核心诉求：在享受低用车成本的同时，绝不愿承受续航焦虑。插电混动车型“可油可电”的特性，报告显示，其完美契合了二手车买家对低用车成本和高出行自由度的双重期待，成为市场中的“硬通货”。在插电混动MPV这一高价值赛道，别克GL8插电混动以80.5%的一年车龄保值率强势登顶，传祺E8新能源与腾势D9分别以70.4%和69.2%跟随其后。

品牌分化：合资阵营冷热不均，自主品牌高端化突围

如果说市场整体趋势是回暖，那么在品牌维度上，则上演着一场“冰与火之歌”。豪华品牌的抗跌能力与合资阵营的内部撕裂，形成了鲜明对比。

首先看豪华车市场。报告显示，4月份多数豪华品牌保值率整体回升，保时捷、雷克萨斯继续稳居前两名且保值率小幅上涨。传统巨头BBA阵营中，奔驰和宝马均实现回升，奥迪则出现微降。

值得关注的是，特斯拉本月保值率也有所提高，稳居榜单前列。这打破了外界对“新能源不保值”的刻板印象，说明头部新能源品牌在二手市场的认可度正持续增强。在主要纯电动车型榜单中，一年车龄保值率前三名分别为问界M9、理想MEGA和ZEEKR 009，自主品牌占据主导地位。豪华品牌保值率全线企稳，本质上是对其品牌溢价能力的一次确认。

与豪华品牌的全线企稳不同，主流海外品牌（合资品牌）则出现了明显的分化。报告显示，日系品牌依旧长期霸榜，但丰田、马自达保值率出现微降。这表明在国产新能源车持续的“价格战”攻势下，日系二手车的传统溢价空间正在被进一步压缩。在合资中型车市场，帕萨特保值率位居榜首，亚洲龙与迈腾分列第二、第三名，德系主导的格局依然稳固。

另一方面，美系和韩系品牌却迎来了意想不到的反弹。报告显示，这类品牌在二手车市场凭借极高的绝对性价比和扎实的机械素质，反而成为了当前下沉市场刚需代步消费者的热门选择。

自主品牌则分化明显。报告显示，广汽传祺与坦克依然稳居头部，凭借在MPV和硬派越野细分市场的不可替代性，保持了较高的保值率。在10万以内自主紧凑型车市场，MG5以65.7%的保值率位居榜首，逸动与帝豪分别位列第二、第三名。另外，多数新能源及高端自主品牌本月保值率上涨。例如，在自主插电混动中型车榜单中，比亚迪海豹06位居榜首，阿维塔06与深蓝SL03分别以67.8%和63.7%的保值率位列第二、第三名；在纯电动中型SUV领域，乐道L60以75.7%的保值率位居榜首。